为什么比特币是一种对冲风险的金融资产？

基金表现不理想

相比之下，对冲基金和养老基金的投资回报并未达到其基准和目标。 2019 年初，英国《金融时报》报道称，对冲基金的回报近年来一直在显着下降。从 1989 年到 1999 年比特币为什么有金融属性，随着互联网泡沫的膨胀，对冲基金平均每年增长 18.3%。在接下来的十年中，对冲基金的投资回报率仅为 6.4%。在这十年里，他们每年只赚 3.4%。虽然根据消费者价格指数 (CPI) 确定，3.4% 的年增长率超过了通货膨胀率，但总体而言，这并不令人意外。比特币对传统基金的吸引力可能会增加 2019 年初，英国《金融时报》报道称，对冲基金的回报近年来一直在显着下降。从 1989 年到 1999 年比特币为什么有金融属性，随着互联网泡沫的膨胀，对冲基金平均每年增长 18.3%。在接下来的十年中，对冲基金的投资回报率仅为 6.4%。在这十年里，他们每年只赚 3.4%。虽然根据消费者价格指数 (CPI) 确定，3.4% 的年增长率超过了通货膨胀率，但总体而言这并不令人意外。

养老金的表现也好不了多少。 2018 年 12 月，当比特币交易价格低于 4,000 美元时，投资者声称比特币已经“死亡”，但行业风险投资者和著名的比特币传教士 Anthony Pompliano 明确表示，全球范围内正在酝酿一场“养老金危机”。

在他的“脱链”中，这位 Facebook 和 Snapchat 前员工解释说，拥有 3000 亿美元资产的美国最大的公共养老基金——加州公共雇员退休系统损失了超过 30% 的资金。它远非唯一受到抨击的养老基金。在日本，仅在 2018 年第四季度，政府养老金投资基金就损失了 9.1%（1360 亿美元）。

如果养老基金继续维持现状，它们可能无法满足受益人的需求。世界各地的人口都在增长，尤其是在日本等老龄化国家。

根据 Pompliano 的说法，比特币可能是上述问题的答案。许多分析师已经证明，从风险管理的角度来看，至少从过去的表现来看，投资加密货币是有意义的，因为这样做可以减轻损失并提高投资回报。

比特币可以在最困难的时候用作对冲

这不是故事的结局。比特币可以提高收益率，但它可能具有对冲宏观经济和地缘政治风险的额外功能。

虽然中本聪将比特币推广为一种电子现金形式，但许多经济学家和投资者将其视为黄金的数字替代品，尤其是目前的形式。与贵金属一样，比特币供应有限，是一种去中心化、非主权、难以生产、同质化的资产，可以在全球范围内转移。

Facebook 前高管、现任风险投资家 Chamath Palihapitiya 最近在 7 月份告诉 CNBC，他认为比特币是对抗传统法定货币结构的最佳对冲工具，称 BTC 是“傻瓜保险”）。

甚至出现在 CNBC 等主流媒体上的银行和投资者分析师也开始承认这一说法，尤其是因为比特币的通货紧缩和去中心化的性质。德意志银行学科研究和信贷战略主管 Jim Red 在 6 月份接受 CNBC 采访时表示：

“如果央行变得更加激进，替代货币将开始变得更具吸引力。”

这已经发生了

比特币已证明自己是一种对冲工具和分散投资风险的手段。中美目前正处于改变游戏规则的阶段，不断加征关税和实施新的货币政策。在抗议活动引发数月动荡之后，香港股市下跌。外币兑美元汇率下跌，阿根廷比索周一下跌 20%。全球债务继续创下历史新高，尤其是在各国继续通过财政支出等推动经济增长的情况下。

但在所有这些混乱中，比特币表现出色，自年初以来上涨了 200%。

加密货币爱好者长期以来一直非常看好比特币。但对于传统投资者来说，情况看起来要可靠得多。